Sudah beberapa minggu sejak penganalisis SVB Leerink Mani Foroohar memetik kebimbangan tentang peningkatan persaingan dalam perlumbaan vaksin CVOID-19 (200 vaksin dalam proses, berpuluh-puluh dalam ujian klinikal), dan mRNA-1273 kehilangan "plumbum dalam pembangunan klinikal" dalam membuat keputusan. untuk menurunkan taraf saham Moderna (MRNA) kepada "berprestasi rendah." Beberapa minggu kemudian… dia masih tidak optimistik. Foroohar menjelaskan bahawa mRNA-1273 masih kelihatan seperti ia akan terbukti sebagai vaksin yang berkesan terhadap coronavirus. FDA sedang mencari vaksin untuk membuktikan 50% "keberkesanan vaksin" sekurang-kurangnya sebelum meluluskannya untuk Kebenaran Penggunaan Kecemasan (EUA). mRNA-1273 nampaknya akan mengosongkan bar itu dengan mudah, dengan peratusan keberkesanan yang semakin meningkat melebihi 60%, dan mungkin meningkat setinggi 75% atau lebih baik "dalam senario kes terbaik." Berapa lama lagi kita akan mengetahui dengan pasti bahawa mRNA-1273 menghasilkan potong? Penggantungan percubaan seperti yang dialami AstraZeneca awal bulan ini apabila pesakit dalam salah satu ujian Fasa 3nya mengalami kejadian buruk boleh melambatkan proses. Tetapi jika semuanya berjalan lancar, "bacaan data" awal mengenai keberkesanan vaksin masih boleh tiba seawal November, dengan mengandaikan Moderna mengikut cadangan FDA untuk menjejaki hasil pesakit selama sekurang-kurangnya dua bulan selepas menerima inokulasi kedua mereka. Sudah tentu, sebagai tambahan kepada keberkesanan, terdapat juga "ketahanan" untuk dipertimbangkan. Foroohar menyatakan bahawa pada masa ini tidak diketahui sama ada imuniti terhadap novel coronavirus, yang diberikan oleh mRNA-1273, akan kekal atau memerlukan suntikan penggalak berkala. Pada pendapat Moderna, kata penganalisis itu, "ada sebab untuk mempercayai bahawa ... jangkitan semula COVID-19 mungkin berlaku agak kerap." Kambuhan mungkin datang dengan tahap intensiti yang lebih rendah daripada jangkitan awal, tetapi walaupun begitu, Moderna menjangkakan bahawa pesakit tertentu - "pekerja penjagaan kesihatan, pesakit tua, mereka yang mengalami masalah pernafasan atau terjejas imun, dll" - akan memerlukan suntikan penggalak selepas inokulasi awal "pada tahun-tahun yang akan datang." Bagi pesakit yang mengharapkan penyelesaian kepada coronavirus, ini sudah tentu berita yang mengecewakan, tetapi bagi Moderna, prospek pendapatan pukulan penggalak berulang - mungkin pendapatan sebegitu bernilai bertahun-tahun - untuk membayar balik pelaburan awalnya dalam pembangunan. mRNA-1273, akan menjadi rahmat untuk saham. Walaupun ini adalah cara yang berlaku, bagaimanapun, Foroohar masih tidak menganggap saham itu adalah "beli." Mengapa tidak? Walaupun Foroohar memberikan mRNA-1273 "kebarangkalian tinggi" untuk akhirnya diluluskan, kebimbangan penganalisis tentang vaksin pesaing - Pfizer dan Johnson & Johnson's khususnya - menceroboh bahagian pasaran Moderna terus memburuk. Rata-rata, penganalisis yang mengikuti Moderna meramalkan syarikat itu akan melakukan sebanyak $4.7 bilion dalam jualan tahun depan, dan mungkin $6.6 bilion pada 2022 — kebanyakannya daripada jualan mRNA-1273. Pada harga hari ini, itu mencapai 5.6 kali penilaian jualan hadapan pada saham Moderna (contohnya, premium 17% kepada saham Johnson & Johnson, dan premium 37% kepada Pfizer). Untuk saham meningkat lebih tinggi, Moderna mungkin perlu menghasilkan lebih banyak jualan. Tetapi "[kami] tidak melihat laluan yang jelas ke arah jualan konsensus di atas pada suku pertama pelancaran," amaran Foroohar. Untuk perkara itu, walaupun dengan mengandaikan keuntungan yang besar apabila vaksin diluluskan, diikuti dengan pendapatan berulang selepas itu, Foroohar berkata dia tidak dapat melihat laluan yang jelas ke Moderna walaupun mencapai, lebih kurang melebihi, anggaran konsensus "dalam jangka sederhana atau panjang walaupun dengan andaian cerah," memandangkan persaingan yang mungkin dihadapi oleh mRNA-1273. Ringkasnya, oleh itu , secerah prospek Moderna muncul, mereka masih tidak cukup terang untuk mewajarkan penilaian — dan oleh itu Foroohar terpaksa membuat kesimpulan bahawa saham ini adalah jualan. Penganalisis itu mengekalkan pendirian menurunnya pada MRNA dengan sasaran harga $41, yang membayangkan penurunan 40% daripada paras semasa. (Untuk melihat rekod prestasi Foroohar, klik di sini)Penganalisis lain mungkin perlu serius tidak bersetuju dengan Foroohar. The Street menganggap MRNA sebagai Pembelian Sederhana. Menurut analitik TipRanks, daripada 14 penganalisis yang meliputi saham, 11 adalah menaik, 2 kekal neutral, dan hanya Foroohar yang menurun. Sementara itu, sasaran harga konsensus berada pada $91.86, menunjukkan peningkatan sebanyak 32% daripada kos semasa saham. (Lihat analisis saham MRNA di TipRanks)Untuk mencari idea yang bagus untuk dagangan saham penjagaan kesihatan pada penilaian yang menarik, lawati Saham Terbaik TipRanks untuk Dibeli, alat yang baru dilancarkan yang menyatukan semua pandangan ekuiti TipRanks. Penafian: Pendapat yang dinyatakan dalam artikel ini adalah semata-mata penganalisis yang diketengahkan. Kandungan tersebut bertujuan untuk digunakan untuk tujuan maklumat sahaja.
,