(Pendapat Bloomberg) — Rasanya agak lama untuk mengisytiharkan jackpot. Pasaran bertaruh pada lelongan hangat selepas UK pembuat taruhan William Hill Plc mengesahkan laporan Bloomberg News mengenai minat bida daripada kedai pembelian Apollo Global Management Inc., sambil menambah bahawa ASnya rakan kongsi, Caesars Entertainment Inc., juga beredar. Tetapi pasti ada keraguan sama ada perjanjian benar-benar boleh dilakukan jauh melebihi tahap yang diharapkan oleh pelabur. Saham William Hill telah menjelaskan sekitar 290 pence, kira-kira 70% premium kepada harga saham syarikat sehari sebelum Apollo menyerahkan tawaran bertulis pada 27 Ogos. Itu sekitar 50% di atas harga saham sejurus sebelum wabak mencengkam pasaran pada akhir Februari, dan satu pertiga di atas harga penutup William Hill pada hari Khamis. Seolah-olah perjanjian telah dibuat dan pelabur hanya menunggu untuk ditutup. Syarikat itu tidak mendedahkan harga, tetapi apa yang ada di atas meja ternyata cukup baik untuk perbincangan. Jika ia berada pada tahap yang dijangkakan pasaran, itu akan menunjukkan tahap kepercayaan yang sangat tinggi di pihak pembida. Perjanjian pada 300 pence akan menelan kos pembeli 3.5 bilion pound ($4.4 bilion) termasuk hutang bersih yang diandaikan. Itu akan menilai William Hill hampir 14 kali ganda ramalan Ebitda tahun depan. Rakan setara yang tersenarai di UK, GVC Holdings Plc berada pada 8.2 kali jangkaan Ebitda 2021 sebelum berhimpun dalam simpati. Seperti banyak bidaan pada masa ini, ia mungkin kelihatan oportunistik. William Hill menaikkan ekuiti untuk mengurangkan hutang lebih awal dalam wabak itu. Ia telah menutup tapak di UK dan ia menawarkan pertumbuhan melalui penerokaannya ke AS pertaruhan sukan. Tetapi risiko kawal selia terus menyelubungi perniagaan domestik, yang mungkin membuat mana-mana pihak yang berminat berhenti seketika. Bagi prospek perang bidaan, fakta bahawa Caesars sudah terikat dengan William Hill melalui usaha sama menimbulkan persoalan sama ada ia mungkin akan keluar, katakan, jika Apollo memujuk AS pemilik kasino yang kekal sebagai rakan kongsi mengalahkan mengeluarkan wang tunai untuk menjadi pemilik penuh.William Hill ternyata terbuka untuk jualan. Dengan ceramah umum, orang lain boleh masuk. Jadi mungkin jangkaan pasaran masih akan terbukti lebih daripada keyakinan palsu penjudi. Perlu diingat walaupun Apollo benar-benar tidak suka ditolak. Ingat percubaannya untuk membeli UK syarikat plastik RPC. Setelah mengisytiharkan bidaannya yang terbaik dan muktamad, serta mendapat sokongan RPC, Apollo kemudiannya dikagumi oleh Berry Global Group — memalukan, salah satu bekas syarikat portfolionya sendiri. Caesars juga merupakan bekas pembelian Apollo. Sekurang-kurangnya kali ini firma ekuiti persendirian itu tahu siapa yang menentangnya sejak awal lagi. Lajur ini tidak semestinya mencerminkan pendapat lembaga editorial atau Bloomberg LP dan pemiliknya. Chris Hughes ialah kolumnis Pendapat Bloomberg yang membuat liputan.
(Pendapat Bloomberg) — Rasanya agak lama untuk mengisytiharkan jackpot. Pasaran bertaruh pada lelongan hangat selepas UK pembuat taruhan William Hill Plc mengesahkan laporan Bloomberg News mengenai minat bida daripada kedai pembelian Apollo Global Management Inc., sambil menambah bahawa ASnya rakan kongsi, Caesars Entertainment Inc., juga beredar. Tetapi pasti ada keraguan sama ada perjanjian benar-benar boleh dilakukan jauh melebihi tahap yang diharapkan oleh pelabur. Saham William Hill telah menjelaskan sekitar 290 pence, kira-kira 70% premium kepada harga saham syarikat sehari sebelum Apollo menyerahkan tawaran bertulis pada 27 Ogos. Itu sekitar 50% di atas harga saham sejurus sebelum wabak mencengkam pasaran pada akhir Februari, dan satu pertiga di atas harga penutup William Hill pada hari Khamis. Seolah-olah perjanjian telah dibuat dan pelabur hanya menunggu untuk ditutup. Syarikat itu tidak mendedahkan harga, tetapi apa yang ada di atas meja ternyata cukup baik untuk perbincangan. Jika ia berada pada tahap yang dijangkakan pasaran, itu akan menunjukkan tahap kepercayaan yang sangat tinggi di pihak pembida. Perjanjian pada 300 pence akan menelan kos pembeli 3.5 bilion pound ($4.4 bilion) termasuk hutang bersih yang diandaikan. Itu akan menilai William Hill hampir 14 kali ganda ramalan Ebitda tahun depan. Rakan setara yang tersenarai di UK, GVC Holdings Plc berada pada 8.2 kali jangkaan Ebitda 2021 sebelum berhimpun dalam simpati. Seperti banyak bidaan pada masa ini, ia mungkin kelihatan oportunistik. William Hill menaikkan ekuiti untuk mengurangkan hutang lebih awal dalam wabak itu. Ia telah menutup tapak di UK dan ia menawarkan pertumbuhan melalui penerokaannya ke AS pertaruhan sukan. Tetapi risiko kawal selia terus menyelubungi perniagaan domestik, yang mungkin membuat mana-mana pihak yang berminat berhenti seketika. Bagi prospek perang bidaan, fakta bahawa Caesars sudah terikat dengan William Hill melalui usaha sama menimbulkan persoalan sama ada ia mungkin akan keluar, katakan, jika Apollo memujuk AS pemilik kasino yang kekal sebagai rakan kongsi mengalahkan mengeluarkan wang tunai untuk menjadi pemilik penuh.William Hill ternyata terbuka untuk jualan. Dengan ceramah umum, orang lain boleh masuk. Jadi mungkin jangkaan pasaran masih akan terbukti lebih daripada keyakinan palsu penjudi. Perlu diingat walaupun Apollo benar-benar tidak suka ditolak. Ingat percubaannya untuk membeli UK syarikat plastik RPC. Setelah mengisytiharkan bidaannya yang terbaik dan muktamad, serta mendapat sokongan RPC, Apollo kemudiannya dikagumi oleh Berry Global Group — memalukan, salah satu bekas syarikat portfolionya sendiri. Caesars juga merupakan bekas pembelian Apollo. Sekurang-kurangnya kali ini firma ekuiti persendirian itu tahu siapa yang menentangnya sejak awal lagi. Lajur ini tidak semestinya mencerminkan pendapat lembaga editorial atau Bloomberg LP dan pemiliknya. Chris Hughes ialah kolumnis Pendapat Bloomberg yang membuat liputan.
,