Syarikat kanabis Kanada Aurora Cannabis (ACB) tidak pernah memperoleh keuntungan operasi, mahupun menjana sebarang aliran tunai operasi, sama ada. Sebaliknya, bagi setiap tahun kewujudannya, kerugiannya telah meningkat, dan kadar pembakaran tunainya meningkat, yang memuncak dengan kerugian operasi $356 juta ($2.4 bilion, bersih) dan wang tunai $509 juta yang hangus sepanjang 12 bulan yang lalu.Walau bagaimanapun, berharap bahawa Aurora Cannabis mungkin suatu hari nanti akan menjadi sumber keuntungan yang kekal, dan penganalisis BMO Tamy Chen menetapkan untuk mengetahui bila hari itu mungkin tiba, menjalankan "analisis untuk menilai bila ACB boleh mencapai keuntungan yang mampan." Penemuannya mungkin mengejutkan anda. Walaupun menganggap Aurora melakukannya tidak mengurangkan perbelanjaan jualan, am dan pentadbiran (SG&A) dalam apa-apa cara yang "bermakna", Chen percaya bahawa Aurora Cannabis mungkin berjaya menjual ganja yang mencukupi dalam tempoh tiga tahun akan datang untuk akhirnya mencapai keuntungan "EBITDA" (yang kami akan ingatkan anda, sama sekali tidak sama dengan keuntungan bersih GAAP). Namun, berdasarkan kepercayaannya bahawa Aurora Cannabis sedang dalam "pemulihan yang agresif", Chen bersedia untuk menilai saham Aurora Cannabis sekurang-kurangnya Prestasi Pasaran (iaitu Tahan), dan berikan saham sasaran harga C$7 (AS$5.25). (Untuk menonton rekod prestasi Chen, klik di sini) Sekarang mari kita ketahui mengapa dia tidak dapat membuat alasan untuk "membeli." Dalam keputusan kewangan suku keempat fiskal 2020 yang dikeluarkan pada 22 September, Aurora Cannabis melaporkan penurunan jualan sebanyak 5% kepada CAD$72.1 juta, dengan jualan ganja pengguna meningkat 36% mengikut volum, tetapi jatuh 30% dalam harga setiap gram, mengakibatkan penurunan 9% dalam hasil daripada saluran tersebut. (Walau bagaimanapun, margin kasar meningkat sebanyak 600 mata asas kepada 35%). Jualan ganja perubatan meningkat 4%, dan margin kasar pada jualan yang lebih menguntungkan ini melonjak 700 mata asas kepada 67%. Dan mengenai pemotongan kos yang Chen sebutkan, perbelanjaan SG&A turun 14%. Walaupun margin kasar yang lebih baik, Chen menyebut nombor ini sebagai "mengecewakan" — dan sememangnya, Aurora Cannabis akhirnya melaporkan jumlah "EBITDA diselaraskan" CAD$34.6 juta untuk suku. Kerugian operasi dan bersih sebenar syarikat nampaknya terlalu memalukan untuk diakui dalam laporan pendapatannya, dan syarikat itu tidak peduli untuk menyebutnya. (Aurora memang berkata, bagaimanapun, bahawa kerugian bersihnya untuk sepanjang tahun ialah CAD$3.3 bilion). Kini, Chen percaya bahawa di bawah pengurusan baharu, Aurora Cannabis "cuba beralih daripada pengeluaran ganja yang bernilai kepada lebih premium", yang boleh memberi kesan untuk mendapatkan margin jualan dan keuntungan pada jualan tersebut. "Jika ACB berjaya dalam peralihan ini," kata penganalisis itu, volum jualan mungkin tidak akan berkembang sama sekali, tetapi bahagian pasaran Aurora boleh stabil dalam "rendah hingga pertengahan remaja," mengikut peratusan, dan pendapatan akan berkembang sekurang-kurangnya sederhana . Dalam fiskal 2021 sebagai contoh, Chen mengunjurkan jualan sebanyak CAD$265 juta, meningkat kira-kira 9% kepada CAD$288 pada fiskal 2022. Walau bagaimanapun, kedua-dua angka ini berada di bawah ramalan Chen sebelum ini, begitu juga dengan ramalan keuntungan "EBITDA diselaraskan" oleh penganalisis dalam fiskal 2022 (2021 akan menjadi kerugian dalam apa jua keadaan) — hanya CAD$3 juta. Dan keuntungan bersih, anda bertanya? Malangnya, itu masih jauh. Chen meramalkan kerugian GAAP sebanyak CAD$1.31 sesaham dalam fiskal 2021 dan CAD$0.83 pada fiskal 2022 — kedua-dua angka itu bertambah baik daripada kerugian CAD$2020 fiskal 33.84 yang pasti. Tetapi kedua-dua nombor masih negatif sama. Wall Street menyokong kewaspadaan Chen di sini, kerana analitik TipRanks mendedahkan ACB sebagai Pegangan. Berdasarkan 14 penganalisis yang ditinjau dalam 3 bulan lepas, 2 menilai ACB sebagai Beli, manakala 12 berkata Tahan. Walau bagaimanapun, sasaran harga purata 12 bulan berada pada AS$8.08, menandakan peningkatan sebanyak 79.5% daripada tempat saham itu didagangkan pada masa ini. (Lihat analisis saham ACB di TipRanks) Untuk mencari idea yang bagus untuk dagangan saham pada penilaian yang menarik, lawati Saham Terbaik TipRanks untuk Dibeli, alat yang baru dilancarkan yang menyatukan semua pandangan ekuiti TipRanks. Penafian: Pendapat yang dinyatakan dalam artikel ini adalah semata-mata penganalisis yang diketengahkan. Kandungan tersebut bertujuan untuk digunakan untuk tujuan maklumat sahaja.
Syarikat kanabis Kanada Aurora Cannabis (ACB) tidak pernah memperoleh keuntungan operasi, mahupun menjana sebarang aliran tunai operasi, sama ada. Sebaliknya, bagi setiap tahun kewujudannya, kerugiannya telah meningkat, dan kadar pembakaran tunainya meningkat, yang memuncak dengan kerugian operasi $356 juta ($2.4 bilion, bersih) dan wang tunai $509 juta yang hangus sepanjang 12 bulan yang lalu.Walau bagaimanapun, berharap bahawa Aurora Cannabis mungkin suatu hari nanti akan menjadi sumber keuntungan yang kekal, dan penganalisis BMO Tamy Chen menetapkan untuk mengetahui bila hari itu mungkin tiba, menjalankan "analisis untuk menilai bila ACB boleh mencapai keuntungan yang mampan." Penemuannya mungkin mengejutkan anda. Walaupun menganggap Aurora melakukannya tidak mengurangkan perbelanjaan jualan, am dan pentadbiran (SG&A) dalam apa-apa cara yang "bermakna", Chen percaya bahawa Aurora Cannabis mungkin berjaya menjual ganja yang mencukupi dalam tempoh tiga tahun akan datang untuk akhirnya mencapai keuntungan "EBITDA" (yang kami akan ingatkan anda, sama sekali tidak sama dengan keuntungan bersih GAAP). Namun, berdasarkan kepercayaannya bahawa Aurora Cannabis sedang dalam "pemulihan yang agresif", Chen bersedia untuk menilai saham Aurora Cannabis sekurang-kurangnya Prestasi Pasaran (iaitu Tahan), dan berikan saham sasaran harga C$7 (AS$5.25). (Untuk menonton rekod prestasi Chen, klik di sini) Sekarang mari kita ketahui mengapa dia tidak dapat membuat alasan untuk "membeli." Dalam keputusan kewangan suku keempat fiskal 2020 yang dikeluarkan pada 22 September, Aurora Cannabis melaporkan penurunan jualan sebanyak 5% kepada CAD$72.1 juta, dengan jualan ganja pengguna meningkat 36% mengikut volum, tetapi jatuh 30% dalam harga setiap gram, mengakibatkan penurunan 9% dalam hasil daripada saluran tersebut. (Walau bagaimanapun, margin kasar meningkat sebanyak 600 mata asas kepada 35%). Jualan ganja perubatan meningkat 4%, dan margin kasar pada jualan yang lebih menguntungkan ini melonjak 700 mata asas kepada 67%. Dan mengenai pemotongan kos yang Chen sebutkan, perbelanjaan SG&A turun 14%. Walaupun margin kasar yang lebih baik, Chen menyebut nombor ini sebagai "mengecewakan" — dan sememangnya, Aurora Cannabis akhirnya melaporkan jumlah "EBITDA diselaraskan" CAD$34.6 juta untuk suku. Kerugian operasi dan bersih sebenar syarikat nampaknya terlalu memalukan untuk diakui dalam laporan pendapatannya, dan syarikat itu tidak peduli untuk menyebutnya. (Aurora memang berkata, bagaimanapun, bahawa kerugian bersihnya untuk sepanjang tahun ialah CAD$3.3 bilion). Kini, Chen percaya bahawa di bawah pengurusan baharu, Aurora Cannabis "cuba beralih daripada pengeluaran ganja yang bernilai kepada lebih premium", yang boleh memberi kesan untuk mendapatkan margin jualan dan keuntungan pada jualan tersebut. "Jika ACB berjaya dalam peralihan ini," kata penganalisis itu, volum jualan mungkin tidak akan berkembang sama sekali, tetapi bahagian pasaran Aurora boleh stabil dalam "rendah hingga pertengahan remaja," mengikut peratusan, dan pendapatan akan berkembang sekurang-kurangnya sederhana . Dalam fiskal 2021 sebagai contoh, Chen mengunjurkan jualan sebanyak CAD$265 juta, meningkat kira-kira 9% kepada CAD$288 pada fiskal 2022. Walau bagaimanapun, kedua-dua angka ini berada di bawah ramalan Chen sebelum ini, begitu juga dengan ramalan keuntungan "EBITDA diselaraskan" oleh penganalisis dalam fiskal 2022 (2021 akan menjadi kerugian dalam apa jua keadaan) — hanya CAD$3 juta. Dan keuntungan bersih, anda bertanya? Malangnya, itu masih jauh. Chen meramalkan kerugian GAAP sebanyak CAD$1.31 sesaham dalam fiskal 2021 dan CAD$0.83 pada fiskal 2022 — kedua-dua angka itu bertambah baik daripada kerugian CAD$2020 fiskal 33.84 yang pasti. Tetapi kedua-dua nombor masih negatif sama. Wall Street menyokong kewaspadaan Chen di sini, kerana analitik TipRanks mendedahkan ACB sebagai Pegangan. Berdasarkan 14 penganalisis yang ditinjau dalam 3 bulan lepas, 2 menilai ACB sebagai Beli, manakala 12 berkata Tahan. Walau bagaimanapun, sasaran harga purata 12 bulan berada pada AS$8.08, menandakan peningkatan sebanyak 79.5% daripada tempat saham itu didagangkan pada masa ini. (Lihat analisis saham ACB di TipRanks) Untuk mencari idea yang bagus untuk dagangan saham pada penilaian yang menarik, lawati Saham Terbaik TipRanks untuk Dibeli, alat yang baru dilancarkan yang menyatukan semua pandangan ekuiti TipRanks. Penafian: Pendapat yang dinyatakan dalam artikel ini adalah semata-mata penganalisis yang diketengahkan. Kandungan tersebut bertujuan untuk digunakan untuk tujuan maklumat sahaja.
,